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如何阅读基金半年报

时间:2020-10-18 15:13:52人气: 作者:陌澜汐
最近几天,基金披露了2005年半年度报告。与最近发布的第二季度报告相比,基金半年度报告中披露的信息更加全面。其中,基金的财务会计报表(资产负债表、经营业绩表、收益分配表和净值变动表)、报告期末基金持有的所有头寸的行业分布和股票明细、报告期末基金累计交易超过净值2%的股票明细、报告期末基金持有人的结构、报告期末基金股票和债券的总交易量尤其值得投资者关注。



首先,本基金的财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则》和《证券投资基金会计方法》编制,包括四个具体报表需要明确的是,基金的会计报表不是基金公司的会计报告,其会计主体不是基金公司,而是基金持有人。一般资产负债表中的所有者权益被基金报表中的所有者权益替代,基金公司收取的管理费作为费用计入报表。基金的经营业绩表和收益分配表与一般企业类似。这里,更重要的指标是基金的经营业绩,即基金的净收入与未实现增值或减值变化的总和。财务指数可以通过夸大净收益指数的重要性和忽略投资的浮动损失来防止基金误导投资者。从今年的半年度报告来看,许多基金的经营业绩远不如基金的净收入,这进一步说明了这一点。相比之下,基金净值变动表更简洁直观,反映了基金持有人权益的真实变化



第二,基金半年度报告中的另一个重要信息是公布基金持有的所有头寸的行业分布和股票详情。与季度报告中十大主要股票的信息相比,这显然要充分得多。同时,投资者可以通过基金在报告期末累计买卖净值超过2%的股票的详细情况,充分了解基金在报告期内的波段操作。许多大型基金股票同时出现在基金交易细节中,表明基金在报告期内对这些股票进行了频繁的波段操作。



第三,基金半年度报告宣布了基金持有人结构的变化从这些信息中,投资者可以知道持有基金份额的投资者主要是机构投资者还是个人投资者。从已经发布的半年度报告来看,QFII和社保基金等机构投资者增加了封闭式基金。



最后,基金披露了半年报告期内的交易金额和佣金。通过比较基金股票的交易量和基金股票的投资资产,可以计算出上半年基金的股票周转率。具体公式为:股票周转率=(基金报告期交易量)/(初始基金股票投资金额+最终基金股票投资金额)统计显示,今年上半年基金的股票周转率普遍低于去年同期。股票周转率可以在一定程度上反映基金的投资风格是侧重于长期持有还是短期投机。虽然实证结果表明基金的股票周转率与基金业绩之间没有明显的相关性,但它仍然可以作为不同偏好的投资者选择基金产品的重要参考。赵迪深证信息公司
关键词: 基金 股票


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